주식시세, 시세흐름의 비밀 2

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시세흐름의 비밀 2

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시세흐름의 비밀 2탄!

'금리'와 '환율'을 알면 주식시세가 한눈에 보인다

☞ 주식시세와 환율의 관계

보통 환율은세계적인 기준 통화인 달러화 대비 우리나라 원화의교환 비율을 말하는 경우가 많다. 이 환율으 알기 쉽게 이해해 보자!

원ㆍ달러 환율이 올랐다: 원화 가치가 떨어져서 같은 돈을 내고도 받을 수 있는 달러화는 더적어진다.

원ㆍ달러 환율이 떨어졌다: 원화 가치가 올랐다는 것을 가리킨다. 예를 들어 원ㆍ달러 환율 1,00원이면 1달러와 바꾸기 위해 1,000원을 내야 되지만, 1,200원으로 환율이 오르면 1달러를 받기 위해 1,200원이나 내야 한다.

외국 돈과 우리나라 돈의 교환 비율인 '환율'. 환율이 오르내리면 증시도 적잖은 영향을 받습니다. 우선 국내 증시에서 상당 비중을 차지하는 외국인들 입장에서는 한국 시장에 투자를 할 때 일정액의 달러로 살 수 있는 한국 주식이 그만큼 줄어들기 때문에 가격 부담을 덜기 위해서라도 한국에서의 주식투자를 줄일 수 밖에 없죠, 또 원화 가치가 높아지면 국내 수출제품들의 현지 가격이 비싸지고, 제품이 가격경쟁에서밀리면 전자나 자동차 등 수출기업의 주가도 하락 압력을 받습니다.

과거의 환율과 주가 동향을 살펴보면실상은 사뭇 다르게 나타납니다. 실제로는 환율이 떨어지면(원화 다치가 높아지면) 오히려 주가는 오르는 경우가 많았다는 얘기입니다.

우리나라 주식시장을 구성하는 대부분의 기업들은 수입ㆍ출을 많이 함으로 환율의오르내임에 따라 어느 한 방향으로만 영향을 받지 않습니다. 앞서 설명한 것처럼 수출이 많은 기업은 원화 가치가 높아지면 달러화로 판매되는 해외 시장에서 그만큼 제품가격이 높아지기 때문에 수출 물량에 타격을 받을 수 있게 됩니다. 수출시장의 타격은 기업 설적 악화로 이어지기 때문에 주가에도 악영향을 미칠 수밖에 없습니다. 청개구리투자클럽 주식시세

이와 달리 제품을 만드는 원자재 수입을 많이 하는 기업은 원화가치 상승이 수입 원자재 가격을 떨어뜨리느 효과를 가져와 오히려 제품의 제조단가를 낮추는 호재다 됩니다.

환율 하락은 외국인들이 국내 주식시장으로 몰려든 데 따른 사후적인 현상으로 볼 수도 있습니다. 외국인들이 시장에 몰려오면 달러화를 팔고 원화를 사려는 수요가 그만큼 많아 원ㆍ달러 환율이 하락하게 되죠. 즉, 주가 하락의 원인이 되는 것이 아니라 주가 상승이 환율 하락의 원인이 됩니다.

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☞ 주식시세와 금리의 관계

금리와 주가, 주식시세 사이에는 금리가 떨어지면 주가가 오르고, 금리가 오르면 주가가 떨어지는 '역'의 관계가 형성됩니다.

금리가 낮아지면 기업들은 싼 이자로 돈을 빌릴 수 있는 여건이 생겨 장지적인 기업 실적 개선으로 이어진다. 부채가 많은 기업의 경우도 금리가 낮아지면 이자 비용 부담이 줄어들기 때문에 재무구조가 크게 개선되는 효과를 누리게 됩니다. 당연히 실적이 좋아지면 기업 가치가 높아지고 주가가 오르게 되죠. 실적이 좋아지면 기업 가치가 높아지고 당연히 주가는 오르게 됩니다. 이자 하락으로 예금기관에서 투자 수익을 올릴 수 없게 된 투자자들이 증시로 몰리는 현상도 주가 상승의 요인이 됩니다.

금리가 오르면 기업 투자는 줄어들고 이자 비용 부담이 늘어나 경기가 위축됩니다. 기업들의 실적 악화로 투자 가치가 그만큼 낮아지는 게 당연한 일인 듯이, 더불어 금리가 높아지면 은행 예금 등 안전자산에서 올릴 수 있는 수익이 늘업니다. 그러면 보수적인 투자자들은 주식시장에서 은행 등으로 자금을 옮겨버리고, 굳이 증시의 위험부담을 감수하지 않더라고 웬만한 이자 수입을 올릴 수 있기 때문에 주식시장에서 발을 빼는 것입니다. 이 경우도 주가를 떨어뜨리는 큰 요인이 됩니다.

하지만 때때로 금리 인상이 오히려 주가 상승 요인이 됨으로, 단순히 금리 요인뿐 아니라 경기와 투자심리 등 다양한 여건을 모두 고려할 필요가 있죠. 청개구리투자클럽 주식시세

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