8월 8일 모닝미팅 기업 News comment (한라공조)
추가적인 주가 하락은 제한적일 전망 - 한국증권 서성문
만도와 국민연금 양해각서 체결로 주가 급락
7일 만도는 국민연금과 글로벌 투자 파트너쉽을 위한 양해각서를 지난 27일에 체결했다고 공시했다. 이
로써 만도는 국민연금이 보유한 한라공조 지분에 대한 우선매수권을 얻었고 그 결과 Visteon의 2차 공
개매수에 대한 기대감이 사라지며 한라공조의 주가는 13.2% 하락한 23,000원으로 마감했다.
추가적인 주가 하락은 제한적일 전망
주가는 Visteon의 공개매수에 대한 기대감으로 6월부터 급등했다. 그러나 오늘 주가 급락으로 공개매수
이전 수준에 근접했다. 현재 주가는 12년 PER 9.6배, 13년 PER 8.6배 수준이다. 비록 현재 만도의 보
유현금으로는(2분기말 2,905억원) 단기간 내에 국민연금이 보유한 한라공조 지분(8.1%)을 만도가 매수
할 가능성은 낮아 보이지만 이번 합의는 만도가 한라공조에 높은 관심을 가지고 있다는 것을 다시 한번
각인시켰다. 이로써 추가적인 주가 하락은 제한적일 전망이다.
Valuation
한라공조에 대한 투자의견 ‘매수’와 12개월 forward PER 11배(과거 평균 PER에 10% 할증)를 적용한
목표주가 28,000원을 유지한다.