[보고서 요약] 삼성엔지니어링[028050/매수] - KDB대우증권 송흥익
2Q에 원가 상승 모두 반영, 3Q부터는 이익률 상승할 전망
- 2Q 영업이익 2,042억원(YoY +24.5%), 영업이익률 6.6%로 당초 예상치인 7.1%를 하회
- 이익률 하락 원인은
사우디 마덴 Rolling Mill 프로젝트의 원가 상승을 2Q에 450억원 반영했기 때문
- 원가 상승을 2Q에 선제적으로 반영했기
때문에 3~4Q 영업이익률은 7.0% 이상으로 상승할 전망
- 향후 얀부III 발전소(30억불), 이라크 바드라 가스 플랜트(8억불)
수주가 조만간 확정될 전망
- 상반기 8.0조원 신규수주 기록했기 때문에 연간 목표치 16조원은 무난히 달성할 전망
- 투자의견
매수, 목표주가는 280,000원으로 하향 조정 - 적정 PER 배수를 15배로 하향했기 때문
보고서링크: <http://www.kdbdw.com/bbs/maildownload/0904fc528041c127>