*두산중공업(034020)- 한화투자증권 조선/기계 정동익
- 흰 고양이든 검은 고양이든 쥐만 잡으면 된다
2020년까지 1,580만kW의 화력발전 공급용량을 늘릴 예정
최근 6차 전력수급기본계획의 일부가 유출되어 언론에 보도되었다. 보도에 따르면 지식경제부가 6차 전력수급기본계획에서 2020년까지 석탄 1,074만kW, LNG 506만kW 등 총 1,580만kW의 화력발전 공급용량을 늘리기로한 것으로 알려졌다.
대형 호재에도 불구하고 동사 주가는 시큰둥
동사주가는 이러한 긍정적인 뉴스에도 불구하고 별다른 반응을 보이지 못하고 있는데, 이는 이번 보도에 원전 추가건설과 관련한 내용이 빠져있기 때문인 것으로 판단된다. 그러나 한국수력원자력은 총 6기의 신규원전 건립 신청을 해놓은 상태여서 향후 수정/보완 과정에서 반영될 가능성이 남아있어 속단하기는 이르다는 것이 당사의 판단이다.
흰 고양이든 검은 고양이든 쥐만 잡으면 된다.
동사가 수주 가능한 기자재의 금액은 원자력발전소의 경우 기당 1.1~1.2조(1,400mW 기준), 석탄화력발전소는 기당 약 0.7조원(1,000mW 기준)으로 mW당 수주가능 금액에 큰 차이가 없다. 따라서 원전정책의 후퇴가능성이 아니라 수요억제정책에서 공급확대정책으로 전력수급정책이 바뀌고 있다는 점에 주목할 필요가 있다.
뱅가드 펀드 물량출회 이슈는 큰 영향 없을 듯
뱅가드펀드 물량 출회 첫 주에 보유중인 동사지분의 20%를 매도한 것으로 파악되고 있다. 1월 11일 기준 뱅가드펀드가 보유한 동사주식수는 약 83만주 수준으로 파악되는데, 동 수량의 20%는 16.7만주이다. 동사의 최근 60일 일평균 거래량이 약 47만주 임을 감안하면 일주일에 16.7만주 정도의 물량출회가 큰 부담이 되지는 않을 것으로 판단된다.
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