[BS투자증권 리서치센터] 2012. 7. 2 (월)
[시황/전략] - 홍순표(3215-1591)
시장의 역설(Paradox)은 계속될 것
- 글로벌 경기 및 금융시장의 다운사이들 리스크가 지속될수록 주요국들의 정책적인 대응 속도와 강도 역시 강화될 것이라는 점이 7월 코스피의 추가 상승을 가능하게 할 것임.
- 7월에는 매수 및 보유 전략이 바람직. 반도체, 자동차, 자동차부품, 은행업종이 유망.
- 7월 투자유망종목으로 현대차(005380), 성우하이텍(015750), 한일이화(007860), 세종공업(033530), BS금융(138930), 삼성화재(000810), LG화학(051910), 포스코(005490), 현대하이스코(010520), 삼성중공업(010140), LS산전(010120), SBS(034120), 스카이라이프(053210)을 제시.
[자동차/부품] - 최대식(3215-1587)
車 부품주를 사야 하는 5가지 이유
- 실적 모멘텀
- 밸류에이션 메리트
- 현대/기아차 중국 3공장 ‘모멘텀
- 내년부터 IFRS 연결실적 발표
- 매출처 다변화
호남석유 (011170/매수/285,000) - 최석원(3215-7530)
납사 및 제품가격 안정이 수익성 개선의 핵심
- 2Q 영업이익 874억 추정(-75.7% YoY, -56.9% QoQ)
- 부진한 실적이 예상되는 요인은 수요 부진과 유가 급락으로 인해 제품가격이 급락하며 마진 악화
- 하지만 3분기 영업이익이 1,775억으로 개선될 것으로 기대되는 바,
투자의견 '매수' 유지, 다만 실적을 하향 조정한 점을 감안하여 목표주가28.5만원으로 하향
LS산전 (010120/매수/80,000) - 곽민정(3215-7507)
태양은 다시 뜬다
- 2분기 매출액 6,186억원, 영업이익률 8.5%로 동,은가격의 지속적인 하락과 우호적인 환율효과 기대
- 전력시스템부문의 이라크전력청 매출 본격화외 3분기 아프리카향 수주도 기대
- 7월부터 시행되는 일본 태양광 기준가격지원제도에 따른 태양광 부문 매출 증가도 기대되는 상황
- 2012년 예상 PER 13.5배이나 높은 사업경쟁력 고려시 투자매력도 지속 강화
삼성화재 (000810/매수/272,000) - 성용훈(3215-7534)
추세적 변곡점을 노릴 줄 아는 혜안이 필요한 시점
- 사상 최대규모(3,024억원)의 자사주 매입 발표
당사가 기 제시했던 예상치보다 큰 규모
- 5월 당기순이익 743억원. 그러나 펀더멘털(보장성 신계약) 개선 추세는 지속되고 있음. 일회성 변동요인에 일희일비할 필요 없음.
- 주가 변곡점 임박! 과거 자사주 매입 시 보수적으로도 최소 보통주 21% 우선주 33% 상승이 있었음.