신한금융투자는 25일 한전기술에 대해 신흥국 중심의 해외 발전시장 진출이 긍정적이라며 목표주가 8만원, 투자의견 '중립'을 유지했다.
신민석 연구원은 "양적완화 정책으로 유가가 상승하고 저비용 발전에 대한 필요성이 확산되면서 안정성을 강화한 원자력 발전에 대한 관심이 증가하고 있다"며 "다음해 수주 가능성이 높은 프로젝트로는 베트남 2기(6000억원), UAE 추가 4기 (8000억원)가 있다"고 밝혔다.
이어 "터키 2기(6000억원)도 기대해 볼만하다"며 "지난해 일본 원전 사태 이후 안정성 강화 논의가 진행되면서 지연됐던 국내원자력 발전 신규 수주도 올해 하반기 기대된다"고 덧붙였다.
신 연구원은 "다만 화력발전 마진율은 부담스러우며 실적 대비 밸류에이션도 높은 편"며 "2분기 매출액은 지난해 대비 15.5% 증가한 1899억원, 영업이익은 1.1% 증가한 415억원으로 전망한다"고 설명했다.
그는 "국내 원자력발전 설계 시장의 독점적인 지위를 보유하고 있다"며 "화력발전 설계 기술의 높은 경쟁력을 바탕으로 한 신흥국 진출이 투자 포인트"라고 밝혔다.
삼성증권은 25일 이지바이오에 대해 사료부문의 매출 증가로 올해 실적 개선이 예상된다고 전망했다. 수직 및 수평계열화 체제의 구축으로 안정적인 수익성을 확보하게 됐다며 최근의 주가 하락은 매수 기회로 활용할 수 있다고 분석했다. 투자의견과 목표주가는 밝히지 않았다.
이지바이오의 지난해 단독기준 매출액은 전년비 15.7% 증가한 951억원, 영업이익은 전년비 9.9% 감소한 133억원을 기록했다. 반면 연결기준 매출 및 영업이익은 각각 1.07조, 477억원을 기록했다.
백재승 삼성증권 연구원은 "연결 기준 실적은 단독기준 대비 매출액은 11배 많고 영업이익은 3.6배 많은 수준이다"며 "2003년 양돈사료 기업인 도드람B&F 인수를 시작으로 2011년 양계기업 마니커 인수, 올해 삼양사 사료사업 인수 등 지속적인 인수합병으로 축산산업의 수직 및 수평계열화를 추구해왔기 때문이다"고 판단했다.
현재 주요 자회사를 포함한 이지바이오의 매출액은 사료사업 43%, 가금류사업 34%, 양돈 및 도축사업 23%, 영농 및 기타사업 1%로 구성돼 있다. 사료사업은 수익성이 안정적이나 가금류 및 양돈사업은 육계와 돼지가격에 따라 실적변동 폭이 상대적으로 크게 나타나고 있다.
백 연구원은 "올해는 2010년말 구제역 때문에 감소했던 돼지사육 두수가 지속적으로 회복됨에 따라 사료부문 실적 정상화가 기대된다"며 "지속적인 수직, 수평계열화 덕분에 안정적인 수익성 확보가 중장기적으로 가능해졌다"고 내다봤다.
이어 "이지바이오의 단독 기준 5월 누계매출 및 영업이익은 사료사업의 실적 회복세에 힘입어 각각 전년 동기대비 60% 가량 증가했다"며 "이를 고려할 때 올해는 부진했던 실적이 회복되는 국면이 계속될 것으로 예상한다"고 말했다.
SK증권은 25일 멜파스(096640)에 대해 2분기 실적이 기대보다 나쁠 것으로 보인다며 투자의견 ‘매수’는 유지하지만 목표주가는 2만7000원으로 하향 조정했다.
조진호 연구원은 멜파스의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 746억원, 25억원에 이를 것으로 전망했다. 이는 증권회사 평균 전망치(매출액 826억원, 영업이익 54억원)를 밑돌 것으로 본 것이다.
그러나 그는 “3분기부터 실적이 크게 개선될 것으로 보이고, 4분기에도 지속적으로 좋아질 것으로 보인다”고 설명했다.
흥국증권은 25일 현대그린푸드(005440)에 대해 단체급식 시장이 상위업체 중심으로 재편 중에 있어 동사의 단체급식 신규수주 규모가 확대될 것으로 내다봤다. 이에 따라 투자의견 매수와 목표주가 2만2000원을 신규 제시했다.
이날 남성현 흥국증권 연구원은 “단체급식 시장은 기존 아워홈과 에버랜드의 2강 체제였지만 내부채널 확대와 경쟁력 강화에 따른 일반사 매출 증가에 따라 현대그린푸드를 포함한 3강 체제로 전환되는 과정에 있는 것으로 판단된다”고 전했다.
이에 따라 올해 현대그린푸드의 단체급식 신규수주 규모는 450억원에 달할 것으로 전망돼 23.3%의 성장성을 보일 것이라는 의견이다.
아울러 지난 5월에 오픈한 영남물류센터도 현대그린푸드에 긍정적 효과를 가져다 줄 것이라는 분석이다.
남 연구원은 “현대그린푸드는 영남물류센터를 오픈함으로써 로컬지역 유통망 확보와 물류 절감, 효율성 증대를 노릴 수 있다”며 “또 향후 중부센터 오픈 이후 전국을 아우르는 물류네트워크를 구축할 수 있을 것”이라고 내다봤다.
그는 “현대그린푸드의 영업가치 상승 속도가 시장기대치를 상회하고 있고 비용 통제와 마진율 관리에 따라 업계 최고 수준의 이익률을 실현하고 있을 뿐만 아니라 향후 구매통합에 따른 시너지 효과도 기대됨에 따라 현 시점이 매수 타이밍”라고 조언했다.
신영증권은 25일 코오롱글로벌에 대해 "안정적인 실적 성장이 지속될 것"이라며 '매수' 추천했다. 목표주가는 9000원으로 책정됐다.
이 증권사 한종효 연구원은 "합병 이후에 다각화된 사업 포트폴리오를 기반으로 안정적인 실적 성장을 이어갈 것"이라며 "건설부문의 실적 개선과 무역 및 유통부문의 실적 성장이 가세할 것"으로 내다봤다.
또 하반기부터 차입금이 단계적으로 줄어들 예정이라서 긍정적이란 평가다. 환경 플랜트에 강점을 지난 건설부문과 글로벌 네트워크를 보유한 무역부문의 시너지 효과 확대가 안정적인 성장을 이끌어 나갈 것이라고 한 연구원은 분석했다.
한 연구원은 "코오롱글로벌은 해외 환경 플랜트 건설에 강점을 갖고 있다"며 "베트남을 포함한 요르단, 스리랑카, 방글라데시 등에 하수처리시설, 상수도시설과 정수장 공사를 수행하고 있다"고 설명했다.
코오롱글로벌은 현재 베트남에 2013년 6월 완공을 목표로 한 빈증성(Binh Duong) 하수처리시설을 건설 중인데 현재 60% 이상의 공정률을 기록하고 있으며, 연말 시운전에 들어가 연내 90% 이상의 공사를 진행할 계획인 것으로 전해졌다. 빈증성은 베트남에 호치민, 하노이, 동나이성에 이은 4번째로 많은 투자가 이루어지는 곳이다.
한 연구원은 "향후 베트남은 도시화가 진행됨에 따라 하수처리시설과 같은 인프라 확충이 이어질 전망"이라며 "코오롱글로벌은 지난 3월에 303억원 규모의 베트남 베이마우 하수처리시설 공사를 수주했고, 베트남 시장의 강점을 바탕으로 빈증성 하수처리시설의 후속사업과 다른 지역에 진행될 인프라 건설 참여 기회도 확대될 것"으로 전망했다.
코오롱글로벌은 작년 12월에 코오롱건설이 코오롱아이넷과 코오롱비앤에스를 흡수합병하면서 출범했다. 이 회사가 보유한 건설 능력과 무역부문의 해외 네트워크가 결합된 시너지 효과가 합병 이후에 점차 확대될 것으로 한 연구원은 내다봤다
한화증권은 25일 휴비츠에 대해 "스마트기기 보급에 따른 시력저하로 안경 착용률이 확대되고 있다"며 "중기적으로 수혜가 기대된다"고 진단했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.
이 증권사 김희성 연구원은 "특히 상대적으로 인구가 많으나 안경 착용률이 낮은 이머징 마켓의 안경 착용 속도가 앞당겨질 것으로 기대된다"며 "중국의 안경인구는 약 15%인 반면 국내 및 선진국 안경 착용률이 약 50% 내외여서 중국 안경점용 진단시장이 중장기적으로 크게 성장할 것"이라고 전망했다.
휴비츠는 이러한 중국시장의 고성장을 감안해 제품 포지셔닝을 차별화, 중국 시장에서 외형이 크게 증가하고 있다는 것. 하이엔드(High-end) 제품은 휴비츠가 중국으로 직수출하고 미들엔드(Middle-end) 제품은 중국 현지에 설립한 상해휴비츠에서 자체 생산해서 판매하고 있다는 설명이다.
김 연구원은 "향후 중국으로의 매출은 큰 폭으로 증가해 가장 매출이 큰 유럽을 웃돌 것으로 전망된다"며 "2011년 153억원을 기록한 중국향 매출은 2012년 205억원, 2013년 261억원으로 크게 증가할 것"이라고 추정했다.
그는 "중장기 성장 동력을 확보했음에도 2012년과 2013년 예상실적 기준 주가수익비율(P/E)은 각각 9.1배와 7.5배로 의료기기업종(15.0배) 대비 저평가돼 있다"며 "중기적으로 주가는 한 단계 도약할 것"이라고 내다봤다.
신한금융투자는 25일 상보(027580)에 대해 복합시트 개발로 고성장 중에 있는데, 하반기부터는 대형 공급처를 새로 확보해 실적이 개선될 것이라고 전망했다. 목표주가와 투자의견은 제시하지 않았다.
유성모 연구원은 "대형 패널업체의 제품인증 절차가 진행되고 있는데 2개 증설라인이 가동되는 8월부터는 최종 승인과 함께 공급이 시작될 것"이라고 말했다. 그는 2분기 상보가 분기 사상 최대 수준 실적을 낼 것으로 예상했다. 신한금융투자가 예상한 2분기 상보 매출액과 영업이익은 각각 601억원, 54억원이다.
또 최대주주 BW행사로 경영권 안정과 함께 대량물량에 대한 우려가 줄 것이라고 말했다. 유 연구원은 이어 "7월말 키코(KIKO) 잔액 상환 등으로 작년 725억원에 달했던 순차입금이 올해 540억원으로 감소하면서 재무구조가 크게 개선될 것"이라고 말했다.
LIG투자증권은 25일 조선업종에 대해 중국 조선산업의 구조조정에 따른 수혜가 기대된다며 투자의견 '비중확대'를 제시했다. 업종 내 최선호주로는 현대중공업, 차선호주로는 현대미포조선을 꼽았다.
최광식 LIG투자증권 연구원은 "중국 조선산업 구조조정의 최대 수혜는 한국 중형 상장 3개사가 될 것"이라며 "이미 한국업체의 시장점유율(M/S) 상승으로 나타나고 있다"고 설명했다.
현재 중국 조선사들은 국영 및 엘리트 민영을 제외하고는 수주잔량이 사실상 1년 미만이라는 게 최 연구원의 분석이다.
그는 "국영 및 엘리트를 제외한 기타 민영의 경우 2011년 인도 100 대비 올해 76대로, 내년은 35에 불과해 사실상 수주잔량이 1년 미만으로 폐업이 불가피할 것"이라고 언급했다. 2008년 리먼 사태 이후 중국 조선사 5곳 중 1곳은 수주가 없었다는 것이다.
최 연구원은 "부족한 발주물량에서 한국의 해외자회사(수빅, STX대련)는 이들보다 더 낮은 선가를 제시하고 있어 중국 업체에는 더 큰 압박이 되고 있다"며 "해외 선주들은 충분히 낮아진 선가에서 고품질의 선박을 제작할 수 있는 한국 중소형 탑티어를 선호하는 것으로 보인다"고 말했다.