추세선을 이용한 가격 분석
추세선을 이용한 가격 분석에는 크게 두가지가 있다. 이러한 두가지 방법은 추세선이 그어지게 되는 근거와 추세선의 변형이 가지는 의미에 따른 것이다. 기술적 분석에서 추세선을 긋는 이유는 시장가격의 변동 속도가 일정하게 유지된다는 믿음에서 시작된다. 만일 시장 가격이 기존의 추세선의 각도를 벗어난다면 가격변화 속도가 바뀌고 있다는 것을 의미하며 이는 추세 변동의 중요한 정보로 인식할 수 있는 것이다.
따라서 첫번째 추세선은 시장가격에 있어 지지선과 저항선에 대한 정보를 알려준다. 또한 추세선의 경사도는 시장가격 변동 속도에 대한 정보를 제공해 준다. 만일 형성되는 가격대의 변화로 새로운 추세선이 그어 진다면 이는 시장가격변동에 대해 시각적으로 유용한 정보를 제공할 수 있는 것이다.
따라서 두번째로 그어진 추세선은 기존 추세선의 약화내지는 강화등에 대한 정보를 제공해 준다.
-추세선을 이용한 지지선 및 저항선의 파악
전술했듯이 가격추세는 기존의 변화속도를 유지하려는 경향이 있다. 따라서 상승추세에서의 가격저점들을 연결한 추세선은 지지선으로서의 역할을 하며 하락추세에서의 가격고점들을 연결한 추세선은 저항선으로서의 역할을 하는 것이다. 여기서 유의해야 할 점은 상승추세에서의 저점을 연결한 추세선인 지지선을 가격이 하향돌파 할 경우 이 지지선은 저항선으로 그 역할이 전환된다는 사실이다. 또한 하락추세에서의 고점을 연결한 추세선인 저항선을 가격이 상향돌파 할 경우 이 저항선은 지지선으로 그 역할이 전환된다.
그림1) 은 상승추세에 있는 지지선이 저항선으로 역할을 전환하면서 상승추세가 하락 추세로 전환함을 확인 할 수 있다.
그림2)는 하락추세에 있는 저항선이 지지선으로 역할을 전환하면서 하락 추세가 상승 추세로 전환함을 알 수 있다.
추세선을 이용하여 저항선과 지지선을 파악할 경우 과연 현재의 추세선이 얼마나 신뢰할만한 것인가에 대한 의문이 제기 될 수 있다. 이러한 의문의 해결은 전적으로 기술적 분석가의 능력에 달려 있다고 할 수 있지만 추세선의 신뢰성을 측정하는 객관적 지표가 없는 것은 아니다.
추세선의 신뢰성은 첫째로 추세선의 지속기간에 의해 측정 될수 있으며 만일 추세선의 길이가 길면 길수록 그만큼 추세선의 신뢰성은 높은 것이다.
둘째로 추세선의 테스트 횟수가 많을수록 그 추세선의 신뢰성은 높다.상승추세의 경우 하향돌파 시도가 많았지만 기존의 추세선이 유지 될 경우의 추세선이 하향시도가 적었던 경우보다는 신뢰성이 높은 것이다. 하지만 여기서 주의할 점은 반드시 추세선을 돌파한다고 기존 추세선이 전환되는 것은 아니다. 만약 투자가가 이를 추세역전의 신호로 인식하고 포지션을 취할 경우 큰 손실을 입을수도 있다. 그러므로 추세선이 돌파되더라도 이것이 실제로 추세선을 암시하는지를 파악하기 위하여 추세돌파 가격이 가지는 의미를 검증할 필요가 있는 것이다. 실제로 추세선은 견고하지만 소규모 또는 일시적으로 추세선이 돌파되었다가 곧바로 이전의 추세선이 회복되는 경우가 많으며 또한 추세선의 돌파가 단지 추세선의 수정만을 요구하는 경우도 있다는 것을 알아야 한다. 이러한 추세돌파의 신뢰성을 측정하기 위해서는 두 가지의 기준이 있는데 첫째는 추세돌파 크기기 크면 클수록 이는 높은 신뢰성을 갖고 있으며 둘째는 추세돌파 이후 돌파 상태가 장기간 지속 될수록 추세 돌파의 신뢰성이 높다.
- 추세선의 경사도를 이용한 시장분석
유의할 점은 추세선의 경사도가 높을수록 그 추세선이 견고함을 의미하지는 않는다. 추세선의 신뢰도는 물론 경사도에 따라 측정되지만 일반적으로 가장 견고하고 신뢰성 높은 추세선은 겐(W.D.Gann)이 주장한 45 도 각도의 추세 경사도가 가장 신뢰성 있는 추세선으로 알려져 있다. A 추세선의 경우 경사도가 높아 가격상승 속도는 빠르지만 지속성이 약하며 C 추세선의 경우 가격 변동 속도가 너무 완만해 추세의 지지력이 약해 추세선의 신뢰도가 낮은 편이다. 추세선을 이용한 가격분석이 유용한 경우는 기존 추세내에서의 추세선의 변형이 있을 경우이다. 예를 들어 C 추세선에서의 움직이던 가격들의 상승 속도가 증가, B 추세선(45도 추세선)이 새로운 추세선으로 그려질 경우 이는 완만하게 형성되던 추세가 강화됨을 의미한다. 즉, 추세선의 변형이 있을 경우 기술적 분석가는 추세선의 변형의 의미를 해석 나름대로의 가격 변화를 예측할 수 있는 것이다.
보합추세
보합추세(Sideway)는 전술했듯이 제한된 가격 범위내에서 가격의 상승, 하락을 반복하는 것을 말한다. 가격의 대부분이 상승추세나 하락추세만 있다고 생각하지만 보합추세도 아주 장기간 유지될 수 있으며 이 보합추세를 이용한 기술적 분석 역시 아주 중요하다.
보합 추세의 기술적 분석은 결국 올바른 지지선과 저항선을 찾음으로써 결정된다.보합추세에 있어 저항선은 보합추세를 지속하고 있는 기간중에 Test 된 최고가격을 기준으로 하여 설정되며 지지선은 보합추세 기간중 Test 된 최저가격을 기준으로 결정된다. 이렇게 설정된 지지선과 저항선은 가격범위(Price Range)를 이루며 이 범위에서 가격이 등락을 계속하는 한 보합추세를 지속하는 것으로 판명할 수 있는 것이다. 한편 보합세가 장기적인 성격을 가질때 보합세 내에서 중,단기적 기술적 분석을 사용하여 수익을 올릴 수가 있을 것이다.
그림1)에서와 같이 보합추세 내에서도 상승, 하락 추세가 있으며 이러한 중, 단기적 추세 파악을 통해 성공적인 거래가 가능할 것이다.
위의 그림1)에서 보듯이 계속 이어지는 보합추세 속에서도 중, 단기 추세 파악이 가능하다. 우선 보합추세의 고점인 1, 3 지점과 저점인 2, 4 지점을 연결해보면 보합추세라는 것을 확인할 수 있다. 하지만 보합추세 속에서도 2, 3 구간과 같이 C와 같은 단기 상승추세가 존재하고 있는 모습도 확인할 수 있다. 또한 D 지점을 확인해보면 저점이 점차 높아지면서 보합추세가 약화되어 곧 상향돌파 할 것으로 판단할 수 있다. 역시 E 지점에서 보합추세를 강하게 상향돌파하는 모습을 확인할 수 있다. 유의할 점은 일단 보합추세가 확인될 경우 가격이 상부 가격선 A지점을 근접할 때 이 근처에서 무리하게 매수 포지션을 갖거나 하부 가격선 B지점을 근접할 때 이 근처에서 무리하게 대주나 선물의 경우 신규 매도 포지션을 갖는 것을 삼가해야 할 것이다. 설사 E 지점에서 상향 돌파 한다고 하여도 조정을 거친 후 상승하기 때문에 A 근접선 근처에서 다시 재매수로 들어가는 전략이 유용할 것이다. 보합추세에 있어 일단 가격 범위(Prich Range)가 밝혀질 경우 떠오를 수 있는 의문은 과연 현재의 추세가 얼마나 지속되는가의 문제라 할 수 있다. 일단 1. 보합추세 기간이 길고 2. 가격범위가 좁으며 3. 저항선과 지지선을 Test한 횟수가 많을수록 보합추세는 견고하다고 할 수 있다. 위의 그림을 다시보면 1,2,3,4 점은 현재 보합추세가 계속됨을 전제했을 경우의 투자전 기회점이다. 1,3 은 매도를 2,4는 매수 포지션을 위한 기회임을 알 수 있다. 추세선 외에도 보합추세의 경우는 RSI나 스톡캐스틱과 같은 과매입, 매도 지표를 사용하면 상당한 유용한 전략을 구사할 수 있으며 특히 보합추세에서는 이 같은 과매수, 과매도 지표가 상당한 신뢰도를 보여주고 있다.
정리하자면 보합세를 이용한 투자전략은 크게 두 가지로 요약될 수 있다.
하나는 현재의 보합세가 계속 지속된다는 전제하에서 그림1)의 경우를 보면 상부가격 범위선에 근접할 경우 매도를 취하고 하부가격 범위선(지지선)에 근접할 경우 매수 포지션을 취하는 방법이다. 단, 이 경우 유의할 점은 가격이 저항선이나 지지선을 통과할 경우 즉각 포지션을 청산할 수 있는 손절매 가격을 미리 결정해 두는 일이라 할 수 있다. 즉 지지선 근처에서 매수포지션을 취했으나 지지선이 돌파되면서 가격이 계속 하락한다면 이는 추세 전환을 암시하므로 미리 매수지점에서 감당할 수 있는 손실 범위를 미리 정하여 청산하고 이와 동시에 새로운 매도 포지션을 취할 수 있는 전략을 사용해야 할 것이다.
또 하나의 투자전략은 기존의 보합추세가 끝나고 새로운 상승, 하락 추세에 순응하여 포지션을 취하는 방법이다. 즉 보합추세내에서 가격이 상승, 하락을 계속하다 상부가격선이나 하부가격선을 돌파할 경우 이는 기존 보합추세의 변화를 암시하는 신호로 이용될 수 있다. 이 경우 투자자는 저항선 위의 가격대에서 전환의 확인을 위한 가격대를 미리 정하여 새로운 상승 추세에서 신속히 매수 포지션을 취할 수 있을 것이다. 매도포지션은 이와 반대의 방법으로 투자 전략을 구성할 수 있을 것이다.
이러한 두번째 투자전략 방법의 경우 유의할 점은 기존의 보합 추세가 유지되는 상황에서 소규모로 지지선과 저항선을 돌파한 뒤 다시 가격이 보합추세로 되돌아 오는 경우이다. 또한 돌파 이후 가격이 장기간 보합추세 밖에서 거래되거나 돌파 가격이 클수록 기존의 보합추세의 전환 가능성이 큰 것으로 알려져 있다.
추세 분석 마무리
추세에서는 세 가지의 추세가 있으며 이 세가지 추세에 따른 저항선, 지지선 분석 기법이 소개 되었다.
결정되는 저항선, 지지선의 가격지점의 경우 투자가들마다 다르게 그어나갈 수 있는데 이 이유는 소개된 여러가지의 추세분석법에 다라 다양한 기술적 분석이 이루어지기 때문이다. 그렇기 때문에 누가 정확한 저항, 지지선을 찾는다는 것은 기술적 분석을 수행하는 투자가 본인의 재량이라고 할 수 있겠다.
추세분석의 기법으로 볼 때는 단순하지만 이의 구체적 적용에는 많은 혼란이 따른 것이 사실이다. 결국 누가 올바른 추세분석을 하는가는 투자가 각자의 경험이나 능력에 달린 것이라 할 수 있다. 추세분석에 전제 되어야 할 것은 대상품목이나 투자가의 투자성향에 따라 차트분석법을 해나가야 한다는 것이다. 투자의 목적이 아주 장기라면 월봉차트를 보면서 중기라면 주봉차트를 보면서 단기라면 일봉거래를 보면서 각자 거래하는 기간에 따라 아주 다양한 거래 방법을 선택할 수 있을 것이다.