솔로몬투자증권은 30일 LG디스플레이에 대해 LCD업황 하락으로 손익이 악화 될 전망이라며 목표주가를 5만1000원에서 4만8000원으로 하향조정했다. 투자의견은 '매수' 유지.
LG디스플레이 3분기 매출액은 6조2000억원으로 전년대비 3.5%상승 할 것이지만 전분기에 비해 4.2%로 감소할 것이라고 예상했다. 영업이익 전망은 1978억원으로 작년대비 78.1%감소했고 전분기에 대해서도 72.7% 하락할 것이라는 전망이다.
LG디스플레이는 예상보다 길어지고 있는 LCD 패널 가격하락에 따라 올해와 내년 영업이익을 각각 30.1%, 36.3% 하향 했다며 주당순이익(EPS)도 각각 31.8%, 36.8% 하향조정했다.
김 애널리스트는 2011년 1분기를 저점으로 영업이익 하향추세를 반전할 것으로 예상했다. 패널가격 하락은 당분간 이어질 것이나 원가절감을 통해 내년 1분기를 기점으로 수익성 회복이 가능해지기 때문이다.
또한 공급측면에서 고려할 때 대만업체를 중심으로 시작된 패널업체의 감산이 추가로 이루어질 경우 하락한 패널 가격이 공급량 조절을 통해 내년 초부터는 정상화될 것이라고 말했다.
LG디스플레이 실적과 전망
LG디스플레이 매출 확대에도 수익성 저하
LCD패널 시장의 호황과 출하량 확대 등에 힘입어 전년대비 매출 규모 확대.
- 패널 판가 하락, 원/달러 환율 하락, 일회성 비용 등으로 전년대비 수익성 하락.
- 영업활동으로 인한 현금창출력이 우수하며 안정적인 자기자본을 확보하고 있는 등 우량한 재무구조 견지.
LG디스플레이 해외 매출 호조세 등으로 성장 지속 전망
- 중국의 큰 명절인 춘절과 노동절 등으로 인한 성수기 효과가 기대되며 정부가 가전하향 정책을 확대하는 등 내수 부양의지로
수요 확대 전망.
- 기업용 PC 교체 수요 증가, 북미 유럽 등의 시장의 전통적 성수기 효과 회복 등이 예상됨에 따라 지속적 외형 성장 가능할 전망.
- 8세대 증설라인의 양산가동과 3D 디스플레이, 태양전지, 전자종이 및 OLED 등 신시장 선점을 통해 이익 규모 더욱 확대될 전망.
