유니슨 IR 후기 - 받은글
1) 일본 풍력발전시장 전망
- 일본 풍력 시장은 3년 내에 3,000MW 시장 초과 예상, 도시바 시장점유율 15~20% 예상 450~600MW 예상
(금액 기준으로 약 1조원 내외)
① FIT (Feed In Tariff) 일본 풍력발전은 23.1엔/kWh로 독일의 2.7배 수준(20년간 확정 보조금 정책)
② 최근에 나온 후쿠시마, 토호구 지방의 송전설비 구축안은 정부의 풍력발전단지 설립 촉진을 위한 강한 의지의 표명
③ Vestas & 미쯔비시중공업의 협력추진은 급증하는 일본시장에 진출하려는 의지 표명
2) 도시바 인수후 효과
- 영업실적 턴어라운드, 현금흐름 개선으로 국내외 영업확대
(화순, 의령 등 국내 발전단지 건설, 칠레 대규모 단지 건설 예정)
- 도시바를 통한 폐쇄적인 일본 진출과 해외 진출 가능
(일본 나가시마 프로젝트, 루마니아, 우크라이나, 불가리아 프로젝트 등이 이미 가시화 단계)
- 탑라인 성장 가시회, 매출액 기준 2012년 1,485억원, 2013년 3,020억원, 2014년 5,014억원으로 급성장 가능
- 재무구조 개선- 2분기말 순차입금 1,500억원 수준, 부채비율이 11년말에 406%에서 12년 2분기말 기준 173%까지 감소
- 향후 재무구조 개선은
1) 영업현금흐름 개선
2) 단조사업부 SPIN OFF 매각으로 최소 600억원 확보 가능 (토지 400억, 건물 200억),
본사부채 약 600억원 감소 효과 -> 연말 부채비율 100%로 하락 예상
3) 경쟁력
기술적 측면
- 발전기 제작에 있어 원천기술 보유로 다른회사들과 경쟁에서 우위, 원가 경쟁력 확보
- 터빈발전기를 만드는데 들어가는 컨트롤러(소프트웨어 포함), pcs, 제네레이터 에 대한 원천기술 보유
- 도시바와의 합작을 통해 3MW, 10MW 풍력발전기 개발 중
- 일본 진출 모델로 2.7MW도 일본의 JWS와 합작 추진중
경험적 측면
- 풍력발전기 제작은 물론 Developer 역할을 하면서 설계-시공(감리까지)+시운전+O&M의 대부분의 과정을 전부 소화 가능
- 강원, 영덕풍력 등에서 경험이 있고, 턴키베이스로 수주할 수 있는 역량을 이미 확보
